Hong Kong da luz verde al acceso minorista a plataformas criptográficas a medida que se finalizan las medidas de seguridad (2023)

• (Nuevo)Directrices para operadores de plataformas de negociación de activos virtuales(Directrices VATP)
• (Revisado)Directriz contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (para corporaciones con licencia y proveedores de servicios de activos virtuales con licencia de SFC)(Directrices AML)
• (Revisado)Directriz de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo emitida por la Comisión de Valores y Futuros para Entidades Asociadas de Corporaciones con Licencia y Proveedores de Servicios de Activos Virtuales con licencia de SFC
• (Nuevo)Directrices sobre multas disciplinarias– Parte 5B de la Ordenanza contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo Consideraciones relevantes para el nivel de una multa disciplinaria

La SFC tomó en cuenta 152 presentaciones escritas recibidas durante el período de consulta e hizo modificaciones a las directrices propuestas. Los textos marcados de las directrices se encuentran en los Apéndices A, B y C de las Conclusiones. No se hicieron enmiendas a las Directrices de Multas Disciplinarias propuestas que se pueden encontrar en el Apéndice D de las Conclusiones.

Orientación adicional

Las Conclusiones aportan claridad y certeza a los requisitos reglamentarios finalizados aplicables a los operadores de VATP. También esperamos más orientación de la SFC en forma de circulares, preguntas frecuentes y un manual de licencias para cubrir temas que incluyen:

• los requisitos de incorporación (p. ej., cómo evaluar la tolerancia al riesgo de un cliente y la exposición a VA);
• requisitos de diligencia debida (p. ej., criterios generales de admisión de fichas);
• el régimen de gerentes a cargo para aumentar la rendición de cuentas de la alta gerencia de los VATP con licencia;
• el enfoque que adoptará la SFC con respecto a la aprobación de los funcionarios responsables, reconociendo la posible escasez de talento con experiencia tanto en VA como en valores tradicionales;
• el alcance del informe de evaluación externa requerido para la solicitud de licencia (informe de Fase 1) y después de que se conceda la aprobación en principio (informe de Fase 2);
• las expectativas regulatorias con respecto a la adopción de medidas provisionales antes de la implementación total de la Regla de viaje el 1 de enero de 2024; y
• asuntos relacionados con el régimen transitorio.

La SFC también revisará los requisitos actuales sobre las actividades relacionadas con VA de los intermediarios bajo elcircular conjunta(conapéndices) para alinear los diferentes marcos normativos relacionados con el VA.

Conclusiones clave

Hemos resumido el marco regulatorio propuesto en la consulta en nuestrofebrero 2023briefing con los detalles de la propuesta expuestaaquí. A continuación se destacan las principales conclusiones y modificaciones anunciadas en las Conclusiones.

• Acceso minorista –Una mayoría significativa de los encuestados está de acuerdo con la propuesta de la SFC de permitir el acceso minorista a VA elegibles de gran capitalización y alta liquidez a través de VATP con licencia, y que es esencial contar con una supervisión regulatoria adecuada y medidas sólidas de protección de los inversores, como requisitos relacionados con la incorporación, gobernanza, divulgación y debida diligencia simbólica y admisión.

• Criterios generales de admisión de tokens– La propuesta requería que un VATP considerara el estado regulatorio de un VA en cada jurisdicción en la que el operador brinda servicios comerciales. Al reconocer la carga onerosa de los VATP con licencia, las pautas finalizadas de la SFC solo requieren que los VATP consideren el estado regulatorio del VA en Hong Kong, aunque se recuerda a los VATP que sus operaciones deben cumplir con las leyes y regulaciones locales dondequiera que operen.

• Criterios específicos de admisión de tokens para acceso minorista– La SFC no publicará listas de VA elegibles para negociación minorista, índices aceptables o proveedores de índices. Los VA destinados al comercio minorista deben incluirse en al menos dos índices aceptables. La SFC incluyó un requisito adicional de que al menos uno de los dos índices debe cumplir con laPrincipios de IOSCO para puntos de referencia financieros, además de contar con experiencia en la publicación de índices para el mercado de valores convencional. La SFC también eliminó la posición predeterminada de requerir que los VATP obtengan y presenten asesoramiento legal por escrito que confirme que cada VA para el cual el VATP está buscando aprobación para el acceso minorista no se encuentra dentro de la definición de "valores" bajo la Ordenanza de Valores y Futuros (Cap 571 ) (OFS). La SFC puede realizar solicitudes específicas de dicho asesoramiento legal sobre tokens específicos durante el proceso de aprobación.

• Requisitos de incorporación– Ya no se considerará que los inversores tienen suficiente conocimiento de VA solo sobre la base de que hayan ejecutado cinco o más transacciones de VA en los últimos tres años. La SFC enfatiza la necesidad de que los VATP realicen una evaluación holística de la comprensión de un inversor sobre la naturaleza y los riesgos de los VA.

• Operaciones por cuenta propia -La SFC está de acuerdo en que la liquidez en los VATP es importante para los clientes y revisó los requisitos para permitir la negociación por cuenta propia por parte de los afiliados que no sea la negociación a través del VATP con licencia.

• Arreglos de seguro/compensación– El umbral de cobertura para los VA de clientes mantenidos en almacenamiento en frío se ha reducido al 50 %, siempre que el 98 % de los VA de clientes se mantengan en almacenamiento en frío. Las garantías bancarias, los fondos mantenidos en forma de depósitos a la vista o depósitos fijos y los VA son aceptables como los tipos de activos que forman parte de un acuerdo de compensación.

• Negociación de derivados VA y monedas estables –La SFC es consciente de la importancia de los derivados VA para los inversores institucionales y llevará a cabo una revisión por separado a su debido tiempo. Antes de que las monedas estables estén sujetas a la regulación en Hong Kong (se espera que los acuerdos se implementen en 2023/24), las monedas estables no serán admitidas para el comercio minorista.

• Requisitos contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo –Como medida provisional pendiente de la implementación total de la regla de viaje, los VATP que actúen como la institución solicitante pueden enviar la información requerida tan pronto como sea posible en lugar de "inmediatamente" (es decir, antes o cuando se realice la transferencia VA) antes del 1 de enero de 2024.

• Régimen de doble licencia–La SFC ha confirmado que sería prudente que los VATP soliciten la aprobación tanto bajo el régimen de licencias existente bajo la SFO como bajo el nuevo régimen de licencias de VATP bajo la Parte 5B de la Ordenanza Contra el Lavado de Dinero y el Financiamiento del Terrorismo (Cap 615 ) (AMLO). La SFC adoptará un proceso de solicitud simplificado de modo que solo se deba presentar una única solicitud consolidada para una solicitud de doble licencia. La SFC también aclaró que una persona puede ser aprobada simultáneamente bajo la SFO y AMLO para que los VATP con doble licencia no estén obligados a mantener cuatrodiferenteoficiales responsables.

• Directrices sobre multas disciplinarias– La alta dirección de un VATP (incluidos los directores, los funcionarios responsables y los gerentes a cargo) debe asumir la responsabilidad principal de garantizar el mantenimiento de normas de conducta adecuadas y el cumplimiento de los procedimientos adecuados. La SFC considerará todas las circunstancias (incluida la conducta del VATP y de las personas en cuestión) al decidir si tomará medidas disciplinarias contra las personas, los VATP o ambos.

Se proporcionan más detalles sobre los requisitos finalizados.aquí.